Desde el Confinamiento Nº 87 (27.7.2024)
Revista Amor y Rabia, jun 07, 2025
Segunda entrega AQUÍ
El dólar inusualmente poderoso de EEUU es una fuente de miseria tanto para los estadounidenses de a pie como para gran parte del mundo.
El alto tipo de cambio del dólar (y en menor medida del euro) en comparación con otras monedas del mundo es el principal impulsor de la inmigración masiva desde el sur global hacia Occidente (60), ya que las remesas de los inmigrantes son muy valiosas en las economías de sus países de origen. Los inmigrantes que pagan grandes sumas de dinero a los contrabandistas para que los lleven a Occidente a menudo buscan dólares y euros, una inversión que no valdría la pena si estas monedas se debilitaran hasta alcanzar un tipo de cambio más realista y competitivo.
A nivel interno, aparte de las ganancias récord que disfrutaron las siete mayores empresas del S&P 500 (empresas tecnológicas sobrevaluadas en gran medida y operaciones improductivas de extracción de datos como Meta y Google), las empresas estadounidenses generalmente no rentables se han visto duramente afectadas por el aumento de las tasas de interés. La falta de un flujo de crédito barato provocó en 2023 el mayor número de quiebras en 13 años (61), así como la mayor quiebra bancaria desde la crisis de 2008 (62).
Relacionado con esto está el incentivo de mantener los salarios lo más bajos posible en Occidente, así como de subcontratar, debido a la necesidad del capitalismo estadounidense de mantener los precios de sus marcas (Teslas, iPhone, etc.) accesibles para las clases medias altas de los países menos desarrollados del mundo. Si bien las importaciones son baratas debido a esta relación, la desventaja es que los estadounidenses tienen dificultades para comprar artículos de primera necesidad que deben adquirirse en casa.
En la reunión del G10 de 1971, el secretario del Tesoro estadounidense, John Connally, dijo a los “aliados” europeos que el dólar estadounidense es “nuestra moneda y su problema” (63). El dólar fuerte permite a Washington evitar los problemas políticos provocados por una inflación galopante al obligar a Europa y Asia Oriental a soportar esas consecuencias. Las naciones industriales pobres en recursos, como Japón y Alemania, se ven obligadas a importar materias primas, generalmente en dólares, lo que (además de cortar las materias primas mediante las sanciones a Rusia) ha elevado el precio de su productos hasta el punto de causar contracciones masivas en la economía de ambos países..
En otras palabras, el dólar perjudica a casi todos los interesados, salvo a la elite estadounidense. En los últimos años, se quitaron la máscara al utilizar el control sobre la moneda de reserva mundial y las instituciones financieras para montar ataques geopolíticos destinados a matar de hambre a Irán y Rusia hasta llevarlos al colapso.
Para muchos miembros de la élite mundial, los activos estadounidenses (acciones, bienes raíces, etc.) son atractivos debido a su alta tasa de rápida rentabilidad. Tradicionalmente, esto ha dado a EEUU un alto grado de influencia económica sobre países extranjeros, pero la guerra en Ucrania ha hecho que muchos países reconsideren sus inversiones. De hecho, se podría argumentar que están buscando una ruta de escape.
En 2022, EEUU y sus súbditos del G7 confiscaron unilateralmente 300.000 millones $ en activos rusos mantenidos en sus territorios siguiendo instrucciones de Washington y Nueva York (64). Esto se combinó con la expulsión de Moscú del SWIFT controlado por EEUU. El objetivo de este esfuerzo era el sabotaje económico: hacer imposible que Rusia cumpliera con sus obligaciones financieras y así “turn the Rubel into rubble” (convertir el rublo en escombros) (65). Frustrada por la falta de resultados deseados, la vengativa secretaria del Tesoro de EEUU, Janet Yellen, propuso recientemente donar todo el dinero robado de Rusia a Ucrania (66).
Naturalmente, la mayor parte del mundo (que se ha negado a participar en las sanciones contra Rusia) se ha inquietado por esta militarización del poder económico estadounidense. Las superpotencias energéticas y manufactureras, Rusia, China e Irán, ya han desdolarizado en gran medida su comercio bilateral (67), principalmente por necesidad, pero lo que debería ser más alarmante para los responsables políticos de Washington es que ahora naciones fundamentales para el éxito del dólar, como Francia (68) y Arabia Saudita (69), están empezando a firmar acuerdos comerciales pagados mediante swaps de divisas y yuanes.
La amenaza más grave al dominio financiero estadounidense proviene de los BRICS, que este año sumaron oficialmente cinco nuevos miembros (70). Tres de estos nuevos participantes –Irán, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos– son potencias productoras de petróleo. En conjunto, los miembros del BRICS controlarán ahora más del 30% del mercado energético mundial, eclipsando a EEUU, que tiene un 21%. Los BRICS también consumirán el 31% de la energía mundial (la dependencia energética de la India es la principal razón por la que se ha negado a sancionar a Rusia), lo que sólo en este ámbito crea enormes incentivos para que se deshagan del dólar.
Irak, que produce un 5% adicional del suministro mundial de petróleo, también está ansioso por unirse a los BRICS (71), pero este esfuerzo ha sido bloqueado por la ocupación militar estadounidense de su país. En las circunstancias actuales, la economía petrolera iraquí está totalmente gestionada por la Reserva Federal de Nueva York (72). Si Irak e Irán trabajan juntos para expulsar al ejército estadounidense del país, es poco probable que Bagdad permanezca en la esfera de influencia de Washington.
Las naciones BRICS han expresado interés en crear nuevo dinero para comerciar, respaldado por una canasta de sus monedas locales y sus respectivas capacidades de recursos y manufactura. Hoy en día, las naciones del G7 sólo aportan aproximadamente el 30% de la actividad económica mundial cuando se mide según la PPA (Paridad de poder adquisitivo).
Sin embargo, existen varias barreras y diferencias irreconciliables entre los países BRICS. EEUU puede hacer lo que quiera en su parte del orden mundial cada vez más multipolar debido a su poderoso dominio militar y financiero sobre las economías europeas, japonesa, taiwanesa y coreana, mientras que, entre los BRICS, ningún país está interesado o es capaz de practicar este tipo de hegemonía. Se están difundiendo rumores de que hay planes para hacer público un dollar killer (asesino del dólar) en la conferencia BRICS organizada en Rusia este año, pero esto debe tomarse con cautela.
En general, una moneda BRICS no es realmente necesaria, y sería una tontería dar por sentada la prevalencia del dólar estadounidense, independientemente de lo que suceda a continuación. En lugar de una sola moneda como oposición, es más factible que el mundo aumente el comercio bilateral a través de monedas nacionales hasta que el dólar muera a causa de mil recortes.
La postergada prisa de los formuladores de políticas estadounidenses por relocalizar y trasladar la industria a EEUU (73) es un indicio de que Washington planea hacer frente al peor caso.
Bidenomics: por qué fracasará la relocalización
La mayoría de los problemas imperiales de EEUU podrían solucionarse aplicando una política autárquica. Con los recursos naturales de EEUU, su seguridad física frente a sus rivales y su gran población, esto está dentro del ámbito de lo posible, por lo que es tan sólo cuestión de voluntad.
Aquí hace su aparición la Bidenomics, una colección de proyectos de ley por valor de cientos de miles de millones de dólares destinados a apartarse del “consenso de Washington” neoliberal y quitarle las telarañas a la industria estadounidense. Hasta ahora, este proyecto ha producido resultados miserables.
Tomemos, por ejemplo, la CHIPS and Science Act (Ley CHIPS y Ciencia) de 2022. Con el fin de derrotar a China en los campos globales de IA (inteligencia artificial) y semiconductores, el gobierno de EEUU está proporcionando subsidios masivos y exenciones fiscales a empresas como Intel, TSMC, Nvidia, etc. para que inviertan en I+D (investigación y desarrollo), lleven la producción a EEUU y dejen atrás a China.
Las limitaciones de la economía capitalista estadounidense, centrada en los accionistas, se han puesto a la vista de todo el mundo. En el caso de Nvidia, la compañía se ha embarcado en un plan masivo de recompra de acciones por valor de 25.000 millones de dólares, lo que ha provocado que algunos analistas adviertan sobre el creciente valor de las acciones de la compañía (74), que es falso y desvinculado de su rentabilidad. La ley CHIPS prohíbe a las empresas robar a los contribuyentes otorgan subsidios a través de este tipo de actividad especulativa (75), pero estas condiciones desaparecen después de que hayan invertido lo mínimo. Esto significa que están jugando en el mercado de valores en aras de la autocompra de sus acciones en lugar de hacer un esfuerzo de buena fe para invertir en desarrollo con la esperanza de obtener ganancias a largo plazo.
Nvidia incluso ha estado gastando dinero buscando formas de eludir las sanciones estadounidenses a los semiconductores impuestas a China (el principal consumidor mundial de dichos dispositivos), lo que lleva al absurdo de que los subsidios públicos se utilicen potencialmente para encontrar soluciones alternativas que sigan ayudando a los enemigos del gobierno estadounidense (76).
Intel es otro infractor en lo que se refiere a la recompra de acciones. De 2022 a 2023 aumentó su política de recompra de acciones en un 91%, hasta los 5.500 millones $ (77). Parte de este ciclo de codicia y estancamiento está siendo impulsado por lixiviaciones que buscan agresivamente vender en corto las acciones de Intel (78), que han demostrado ser bastante volátiles. El Estado chino ha neutralizado los efectos retardadores de la economía de las ventas en corto simplemente prohibiéndolas (79), pero una medida tan asertiva por parte del Estado en EEUU requiere ejercer un poder sobre las finanzas que nuestra plutocracia no tiene.
En cuanto a las innovadoras instalaciones de 40.000 millones $ de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company en Phoenix, las celebraciones llegaron antes que cualquier resultado. Todo el proyecto ha sufrido importantes retrasos de arriba a abajo. TSMC anunció recientemente que no podrá iniciar la producción de semiconductores hasta 2025 debido a la falta de mano de obra cualificada (80).
Parte de las dificultades económicas que hace frente EEUU es su relativa carencia de graduados en STEM (Science, Technology, Engineering and Mathematics). Actualmente, 41% de los estudiantes chinos se gradúan en STEM, 37% en Rusia y 33% en Irán, mientras que EEUU se queda atrás con un 20% (81).
Vemos problemas idénticos en el sector manufacturero, donde la generosidad financiada por el Estado da lugar a una expansión inicial de la actividad industrial que poco después se desvanece (82). Parece que no importa cuánto dinero gaste el gobierno, simplemente no tiene ningún mecanismo para obligar a los capitalistas a invertir en aumentar la producción o hacer crecer mercados fuera de campos onerosos (como la tecnología y las finanzas). Esto es consecuencia de la corrupción intrínseca que afecta a todo sistema capitalista liberal.
En el caso de China y Rusia, las economías están centralmente planificadas en torno a la autosuficiencia en diferentes grados. Ambos países tienen corrupción, pero la persiguen agresivamente, incluso imponiendo periódicamente la pena de muerte a oligarcas y funcionarios estatales involucrados en corrupción en el caso chino (83).
EEUU diverge radicalmente. En EEUU es legal que los funcionarios reciban sobornos del sector financiero (mediante “lobbys”, PAC y otras prácticas prohibidas en los estados competidores) (84), lo que reduce la independencia del estado y dificulta que los representantes políticos disciplinan al capital.
Es imposible especular sobre cuánto fraude contable y de valores está ocurriendo en la economía estadounidense en estos momentos, pero la actual tasa baja récord de procesamientos por delitos de cuello blanco debe interpretarse como un guiño a Wall Street (85).
La pregunta es cuánto tiempo más el mundo aguantará esto. Una sola ráfaga de viento podría derribar todo el castillo de naipes económico y lanzar a EEUU a aguas peligrosas y completamente inexploradas. Una casta directiva racional habría aceptado que las cosas cambiaron y habría comenzado a mejorar las relaciones con China, Irán y Rusia.
En cambio, la oligarquía de Washington, Nueva York y California está redoblando su apuesta por la negación e intensificando sus acciones amenazantes tanto contra los pueblos del mundo como contra aquellos de nosotros que tenemos la desgracia de estar bajo su mando.
(60) Adrian J. Shin (Comparative Migration Studies vol 9, nr. 21, 2021): “Exchange rates and immigration policy”.
(61) S&P Global (09.01.2024): “US bankruptcies hit 13-year peak in 2023; 50 new filings in December”.
(62) The Conversation (13.03.2023): “Silicon Valley Bank: how interest rates helped trigger its collapse and what central bankers should do next”.
(63) Economist Intelligence - Corporate Network (06.09.2023): “The dollar is our currency, but it’s your problem”.
(64) Reuters (28.12.2023): “What and where are Russia’s $300 billion in reserves frozen in the West?“.
(65) Politico (31.03.2022): “Biden turned the ruble into rubble. Then it quickly came back”.
(66) AP (27.02.2024):: “Yellen urges world leaders to ‘unlock’ frozen Russian Central Bank assets and send them to Ukraine”.
(67) OilPrice.com (28.12.2023): “Fifth of Global Oil Trade Used Non-Dollar Currencies in 2023”.
(68) The Diplomat (20.05.,2023): “Is France Backing China’s Currency Against the US Dollar?”.
(69) Markets Insider (20.11.2023): “China and Saudi Arabia sign a $7 billion currency swap agreement, adding to de-dollarization push”.
(70) The Economic Times (02.01.2024): “Five nations become full members of BRICS”.
(71) IraqiNews.com (26.07.2024): “70% of Iraq’s imports come from BRICS countries”.
(72) Wall Street Journal (05.10.2023): “Iraq Asked for $1 Billion in Cash. This Time, Washington Said No”.
(73) MITSloan Management Review (02.11.2023): “A Reshoring Renaissance Is Underway”.
(74) Saxo (31.08.2023): “Nvidia’s Share Buybacks: Optimism or Warning?”.
(75) Bloomberg.com (28.02.2023): “Biden Bars Companies From Using US Chips Act Cash for Buybacks”.
(76) CoinTelegraph.com (29.12.2023): “Nvidia releases special chip for China, US export control compliant”.
(77) MacroTrends.net, “Intel Net Common Equity Issued/Repurchased 2010-2024 | INTC”.
(78) Investors.com (26.07.2023): “Intel Stock Short Strangle Could Generate $135 In Option Premium, But This Is The Risk”.
(79) Reuters (06.02.2024): “China regulator announces more curbs on short-selling”.
(80) ConstructionDive.com (18.01.2024): “TSMC delays $40B Arizona chip factory again”.
(81) CSET.Georgetown.edu (27.11.2023): “The Global Distribution of STEM Graduates: Which Countries Lead the Way?”.
(82) Bloomberg.com (30.06.2023): “A ‘Bidenomics’ Factory Boost, But Maybe Not in Reshoring”.
(83) Reuters (02.06.2022): “Former official and regulator sentenced to death by China for corruption”.
(84) OpenSecrets.org: “Where the Money Came From”.
(85) TRAC-FBI (19.01.2023): “Corporate and White-Collar Prosecutions Hit New All-Time Lows in FY 2022”.